“金九银十”临近，海运市场是否可期?

本月海运市场走势

8月初受台风影响压制了运力，且有部分水渣货盘需求增加，船东的人为挺价及部分煤炭货盘释放的影响，运价上涨。月中因长江水位降低，大量空船、江船出江，以及“水货”等货盘减少，船东挺价心态松动，运价出现下跌。预计月末，煤炭货盘将保持一定运力，建材等非煤炭货盘拉运量将增加，但考虑到大秦线检修、9月期货交割，9月月初货盘提前释放等因素，运价或止跌回升。

当前海运市场运行情况

(一)货盘：

(1)煤炭货盘：9月份日耗将下降，但是要考虑到大秦线检修、9月期货的交割且在长协煤特殊情况下，终端是继续补库还是去库存?

(2)粮食货盘：由于汛期影响了夏粮收购，国内玉米市场经历长达3个月的罕见牛市行情，支持此轮牛市行情的核心逻辑只有一个：缺粮。然而，近日山东到货车每天超千辆，部分贸易商有所担忧，开始集中出库以防市场风险。下个月粮食货盘会有一定增加。

(3)砂石等建材：

(a)水泥：8月25日开始，水泥大省所有水泥企业停窑。政策要求2020年度秋冬季错峰生产期间承担保民生任务的熟料生产线应补齐的秋冬季错峰生产停窑时间不得抵消夏季错峰生产，如时间重叠，须在夏季错峰生产结束后持续停窑直至补齐秋冬季错峰生产停窑时间。

(b)钢材：目前受到台风影响，工地停工，钢材价格也一路下跌。后期随着高温结束，工地加速开工，钢材需求有大幅上升，带动一定货盘增加。

(c)砂石：目前高温天气使得部分工地停工，砂石需求大幅减少，且多地区海事局联合集中整治砂石市场进行中，但是下月随着气温下降，正规沙子需求会增加，也会带动一定货盘量增加。

随着运价“金九十银”黄金期到来，建材等非煤炭货盘拉运量将上升，煤炭货盘也保持一定运力，运价整体上升，江运市场预期也看好。

(二)运力：

1、随着台风结束，积压的运力开始出江。

2、受海峡沙、以及北沙打击力度增强，很多运力回归北方。

3、长协班轮错峰装运，使得运力丰富。

4、人为锁定运力，也有一定限制影响。

5、有新船下水。

目前运力大于货盘，但是9月随着货盘增加，一方面船东压抑心情释放，另一方面内外兼营船也会回归，所以9月运力货盘较为平衡。

(三)天气：

8月12日起，副热带高压进入鼎盛状态，南达广东，北侵黄河。在它笼罩下，长江中下游、东南沿海迎来稳定持续高温，江浙沪成了全国最热的地方，上海最高气温连续4天超过36度，为今年以来首次。到8月底，台风活动将再度转入低潮期。长江中下游高温、北方主汛期、四川暴雨集中期都将延长或推迟，江浙沪还远远没到“处暑”的时候。另外，我国近海的海水能量已非常高，尽管太平洋台风活动进入低潮，但要警惕突然生成并近海加强的“土台风”。

(四)油价：

油价保持高位，对船东成本是利空。

(五)其它：

高温结束后船东运输成本下降(高温费减少、油耗降低)，也间接增加了运价利润支撑，09合约大约有百万吨的交割量。

后期研判

预计9月，运价“金九十银”黄金期将开启;虽然煤炭货盘不如预期，铁路、特高压等又挤压了海运运力需求;但是随着天气逐渐凉爽，工地等加速复工，非煤炭货盘会大量释放，同时考虑到大秦线检修、9月期货的交割，在长协煤特殊情况下，预计前半月运价呈上涨趋势，后半月随着十一长假来临，部分货盘要提前发运，运价也将继续上涨。(需密切关注后期货盘情况、以及船东挺价情况)