沿海煤市供需双高再现 北方煤港迎来发展机遇

经济方面宏观预期向好，市场基本面继续强势回归，内贸煤炭需求明显向好。随着煤炭供应和需求同步提高，沿海煤炭市场供需双高将再现，我国环渤海港口和运煤铁路迎来新的发展机遇，煤炭发运量有望恢复至正常水平。大秦线秋季集中检修到来之前，终端用户展开阶段性补库，截止目前，我国环渤海港口下锚船数量升至118艘，较一周前增加了55艘，后续预报船舶继续保持增加态势。

回顾今年1-4月份，受疫情影响，工业企业等各行业复产复工缓慢，沿海煤炭市场呈现供需两弱走势;此外，进口煤大幅进入国内市场，促使供大于求压力加大，煤价大幅下跌，港口吞吐量锐减。进入五月份，随着复工复产的加快，加之部分区域进口煤炭配额已经或将用尽，越来越多的发电企业开始增加内贸动力煤的采购。六、七月份，我国主要运煤铁路和港口全力发力，加快发运和装卸效率，煤炭发运量同比转正。八月份，正值“迎峰度夏”关键时期，尽管水电发力，水泥等耗能企业错峰生产，但火电负荷依然不低，电厂耗煤保持中位偏高水平，环渤海港口煤炭运输有条不紊。

上游方面，煤价保持合理位置，贸易商发运积极性提高;加之大型煤企积极兑现长协，煤炭运输转为正常。各地政府对煤炭安全生产检查，监管和环保检查趋向正常，山西、内蒙、陕西等地前期停产减产的煤炭企业有序恢复生产。上游先进产能加快释放，进港煤车明显增多，港口库存回升，为环渤海港口加快煤炭运输奠定坚实基础，八月上中旬，环渤海港口煤炭发运继续保持正增长。

由于进口煤大量涌入国内市场，1-7月份，我国进口煤突破2亿大吨，煤炭进口总量明显超出预想。后五个月，南方电厂额度紧张，东北、华东、华南的进口煤通关已经从严，进口煤普遍受限，异地报关及配额的限制作用显现。市场对后期强化煤炭进口管理的预期逐渐增强，对国内煤炭市场的积极影响也有所提高。

随着复工复产复业的全面推进，经济社会逐步趋于正常，主要经济指标将延续回升改善、持续向好势头。我国各项工作稳步推进，后四个月，工业和经济增长速度将恢复到应有的水平，工业用电负荷继续向好发展。加之冬储煤拉运，南方煤炭总需求将好于1-8月份。国内情绪的好转，与下游终端的快速赶工，带动了电力消费的快速增长，北方煤港迎来难得的发展机遇。