煤市供需或迎双高 全年煤价保持上扬

今年后两个月，正值冬季群暖用煤高峰之际，下游煤炭需求增加;而受先进产能释放影响，资源供应和铁路发运同样会增加，沿海煤市将出现供需双高景象。而需求的转好，电厂耗煤的增加，以及新年度煤炭价格谈判的展开，也将促使大型煤企不会主动下调煤价，环渤海煤价继续保持坚挺。今年全年，煤价保持上涨态势。

今年最后两个月，正值大秦线检修完毕后，铁路发力，增加运量，冲刺全年运输目标之际。而大秦线配套港口，也不甘示弱，将适时增加货源调进，多卸车，增场存，力争减少前十个月的吞吐量亏欠，完成全年任务目标。11、12两个月，按照国家有关部委的统一部署，全国上千座先进产能煤矿将加速释放，而其中部分煤矿位于山西、内蒙等地，担负着下水煤运输任务，将给北方港口增加货源调入。此外，“9.21”治理汽车超载开始后，汽运煤集港成本增大，部分汽运煤会回流到铁路工程，预计大秦线、朔黄线运量将有所增加，便于煤炭集港。需求方面，受冬季取暖用煤影响，电厂负荷提高，我国华东、华南地区耗煤量增加，派船数量增加。预计今冬，沿海煤市将出现以往不多见的煤炭供需双高景象，为北方港口和运煤铁路提高运量起到重要作用。冬季，对煤炭运输不利的因素依然存在，严寒时节，大风、大雾等恶劣天气会伴随着北方沿海地区，冻煤、冻车的出现，也会在一定程度上影响港口装卸效率，给北方港口增加煤炭吞吐量带来一定困难。

今年，煤炭行业供给侧结构性改革的大力推进使得国内煤炭产量出现回落，1-8月份，全国煤炭产量同比下降10.2%，尤其动力煤产量大幅下滑，供给北方港口的下水煤同样非常紧缺。而受房地产及基建投资加大的影响，传统重工业用电量止跌，沿海地区煤炭需求下降的不多。而今年夏季持续高温天气，使得我国今年夏季用电量创新高，电厂负荷走高，沿海六大电厂日耗飙升至70万吨以上的高位。煤炭供应的减少和需求的增加使得国内煤炭供应出现偏紧状况，港口库存走低，煤炭价格持续上涨。九月份，受煤企限产、安全整顿、煤炭资源紧张以及下游电厂补库等因素影响，北方港口船等货现象依然存在，港口库存上涨缓慢。

经过了一个多月的积极拉运后，电厂存煤量出现一定幅度的增加。十月份是传统的用煤淡季，全国重点电厂存煤已达到6000万吨;其中，沿海电厂存煤也已达到1250万吨，存煤可用天数高达23天。电厂需求下降，锚地下锚船有所减少。但在大秦线检修、货源供应受阻的情况下，港口资源继续偏紧;在北方港口，准混、神混、大友、伊泰、同忻优等低硫优质煤出现供不应求，由于缺煤少货，煤价出现淡季上涨的现象。目前，大秦线检修正酣，检修已过半程，煤炭进港量受到影响，秦皇岛港存煤保持在350万吨左右，黄骅港存煤也只有150万吨左右。20天的大秦线“开天窗”检修，将继续压低环渤海诸多港口的库存，预计到月底，秦皇岛、唐山港口群库存还会出现下降。十月份，北方港口煤炭交易价继续上涨，从月初的600元/吨上涨到18日的630元/吨，预计到十月底，煤价将上涨到660元/吨。

十一、十二月份，铁路检修结束后，铁路部门将开足马力，加快运输。届时，到港煤炭资源将有所增多，但笔者分析，北方港口库存会保持中低位徘徊，港口存煤不会出现大幅上涨，原因如下。一，以往的煤企盲目生产和发运已经成为历史，虽然有先进产能释放，煤炭发运量将增加，但“三西”地区主力煤企会根据下游实际需求和港口存煤情况，科学组织煤炭运输，不会造成北方港口煤炭压港的现象发生;二，我国确定煤炭全年去产能任务为2.5亿吨，截止九月底已经完成全年任务的80%，目前，去产能任务依然艰巨。在国家去产能和煤矿安全整顿的大背景下，虽有优秀产能逐步释放，但预计经营下水煤的煤企生产和发运量增长有限，后两个月沿海煤市供大于求压力不大。三，今年后两个月，随着气温下降，北方

进入取暖季节，电厂负荷增加;我国山东、华东、西南等地电厂耗煤量也将出现明显增加，预计沿海六大电厂日耗合计将增至60-70万吨，将在一定程度上拉动煤炭需求，到港拉煤船舶将明显增加，港口发运量较九、十月份将有所增加，预计北方港口将出现煤炭进出平衡，存煤稳定。四，国际上，进口煤价格也在上涨，且涨幅不小，到岸价略低于国内煤炭;北方港口下水煤仍受部分用户青睐，下游用户拉运国内煤的积极性不会下降，采购数量保持一定水平。

后两个月，尽管“三西”煤炭资源供应数量将有所增加，铁路发运量也将有所复苏，到港煤炭资源增多。但在下游需求有所增加的情况下，预计沿海煤市将保持供需平衡的态势，环渤海港口下水煤价格在年底出现大幅下跌的可能性几乎没有，全年煤炭价格保持上涨态势已成定局。