治霾先治煤 近端与远端的资本市场

中国工程院院士倪维斗前不久公开为煤炭辩护。

倪维斗说：我们现在只要谈到生态和环保，第一意识就是远离煤炭，“煤改电”，“煤改气”都是要改掉煤，似乎用了煤就是不环保。煤炭不应成为过街老鼠，人人喊打。

倪院士这番话的背景，是基于中国的能源结构，在贫油少气富煤的根本国情下，中国的能源革命，难以完全抛开煤炭。即便是以太阳能、风能为代表的清洁能源加速发展的同时，中国的能源消费也在快速攀升。

当页岩气、可燃冰等新的能源还没有完成传统化石能源的替代之前，煤炭仍然是驱动中国经济社会的第一能源，中国离不开煤，怎么利用煤，就成为了根本的能源国策。

好在，中国幅员辽阔，东西部人口分布极不均衡，西部能源富集而能源消费薄弱，东部人口密集环境承压，这样，实施能源的跨区域输送，就成为基本格局。

京津冀是全国大气污染最严重的地区，也是全国资源环境与发展矛盾最为尖锐的地区。作为大气污染的重灾区，秋冬季节烧煤供暖是该问题的主要导因之一，整治传统燃煤供暖所排放出的二氧化硫以及可吸入颗粒物，是治理大气污染的关键。

雾霾如同一面镜子，折射出京津冀地区的隐忧：能源结构不合理、清洁能源的比重偏低的现状。因此，京津冀地区必须进行能源结构调整，提高清洁能源产业所占比重，煤改电就是针对京津冀区域的针对性措施。

近端：煤要改掉

一个真正清洁的北京不仅仅在于能源输送端污染减少，还应着眼于使用端的“无煤化”。

国家城市环境污染控制技术研究中心研究员的彭应登认为，农村地区的“煤改电”，不失为治煤降污的好办法，相对薄弱的配套电网设施成为现阶段推进中的瓶颈，亟待加强。

拿河北来说，因其环绕北京和天津，河北区位特殊且责任重大，其治霾之举事关全局。河北省国内生产总值接近3万亿元，人口超过7000万，是名副其实的经济和人口大省。要维持河北正常的国民经济和社会运行，仅靠“限”和“禁”等非常规手段，客观上难以持续。

河北省每年燃烧近2.7亿吨标准煤，全年工业锅炉耗燃煤约9600万吨标煤，占全省燃煤用量的35%。去年，为了压减煤炭消费量，河北省坚决推进了工业锅炉的“煤改气”。

前不久发布的《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》提出，北京、天津、廊坊、保定市10月底前完成“禁煤区”建设任务，并进一步扩大实施范围，实现冬季清洁取暖。10月底前完成小燃煤锅炉“清零”工作，“2+26”城市实现煤炭消费总量负增长。

《方案》还提出，京津冀区域新建用煤项目实行煤炭减量替代。以电、天然气等清洁能源替代的散煤量，可纳入新上热电联产项目煤炭减量平衡方案。20万人口以上县城基本实现集中供热或清洁能源供热全覆盖。新增居民建筑采暖要以电力、天然气、地热能、空气能等采暖方式为主，不得配套建设燃煤锅炉。

之后，一揽子政策陆续落地，《关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值的公告》、中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点工作启动、环保部督查持续推进，更值得一提的是，河北、山西等地以及国家电网等相关企业也纷纷发布供暖、电能替代等相关规划。在此背景下，业内人士认为，煤改电、煤改气加速推进，相关领域市场机会爆发进入倒计时。

广发证券研究人士表示，2017年“大气十条”地方政府考核在即，京津冀区域治理将成为今年环保治理的重中之重，预期相关政策仍将持续趋严，“煤改电”和“煤改气”等细分领域的机会将进一步凸显。

目前，我国在20多个领域推广了各种新能源供暖技术，进行的热泵、电暖器等电能替代工程达7万余个，有效减少了9500万吨以上的煤炭消耗。例如，空气能热泵因为制热高效、节能省电得到了推崇，前段时间刚结束的北京地区2016“煤改电”工程中，很多乡镇和城市的居民就用上了空气能热泵，开始了采暖转型。仟亿达集团作为一家新三板公司，便赶上了煤改电的机遇期，获得了快速发展。

远端：煤从空中走

减少了京津冀本地的煤炭消费，势必要加大远距离输电，实行电从远方来。这样，在京津冀区域范围内，便实现了能源结构的优化，那么，从远方送来的电，便催生了新一轮的能源投资热潮。

为减少本地电厂发电排放，北京三大燃煤电厂相继关停、华能一期燃煤机组按期停机备用，同时将在确保城市供电、供热安全的基础上，适度压减本地燃气电厂发电。

北京地区外受电能力将在“十三五”末达到3700万千瓦，比“十二五”末提升118%。“‘十三五’末14条通道投运，并能保障北京电网运行安全的情况下，北京地区外受电占比有望达到70%左右。北京地区现有的外受电力主要来自山西、蒙西等地。

特高压输电和远端的新建电源项目，也创造了广阔的市场空间，山西、陕西和内蒙古、甘肃以及新疆，都在这一轮能源西移的国策中，获得了增长红利。一方面是西部能源产业开发带来的红利，一方面是特高压输电工程建设带来的红利。

国网能源研究院副总经济师白建华曾对媒体说，在国家大气污染防治行动方案中12条电力外输通道加快建设，力争会在2017年全部投产，为保证能源供应安全、提高能源供应经济性、进一步改善环境质量、履行温室气体减排国际承诺，我国未来仍将新增大批特高压输电通道，在2018到2020年，乃至更长时期内，特高压跨区输电将得到长足的发展。

特高压电网“一头连着西部清洁能源开发利用、一头连着东中部雾霾治理”，形成能源资源输送和配置功能强大的跨区输电通道和“三华”电网平台，电力系统运行的安全性和经济性将大幅提高，取得显著的水火互济、系统备用和调峰等综合效益。

由此，不论是新建发电厂，还是服务于特高压建设和运营，都催生了西部资源富集省份新的发展机遇，一批崭新的能源服务企业，正是乘着这样的东风，获得了长足的发展。

而在西部新建发电厂，由于实施了严格的环保高压线，新建的发电厂都实施了最严格的环保标准，所有机组均配套建设脱硫、除尘等环保设施。

新增的火电装机以及老旧机组的改造，让“十二五”期间的脱硫脱硝和除尘市场异常火热，五大发电集团旗下的环保工程公司，纷纷招兵买马，组建自己的脱硝队伍，或从原先脱硫事业部调派人员，或进行社会招聘。

比如最早进入大气污染防治设备行业的企业之一菲达环保，电力设备电除尘器综合市场占有率已经达到25%左右，其旗下的控股子公司中电投远达环保有限公司在近几年的大潮中也发展为中国西部地区主力脱硫工程公司之一。

主营除尘器、脱硫脱硝工程技术的上市公司龙净环保，近几年先后引进美国、德国、日本、澳大利亚等国家最先进的除尘、脱硫、、物料输送等烟气治理技术，上线脱硝催化剂生产线等，在环保领域获得了高额收益。此外，科林环保、科融环境、永清环保、清新环境、科远股份、同方股份、龙源技术等涉足烟气除尘、脱硫、脱硝等大气污染治理业务的龙头企业也在上一轮的废气治理中分得丰厚利润。

这样的机遇，都是由于治霾这个诱因，能源的跨区域转移，给两个区域市场带来了无穷的发展空间，也给具有大气污染治理业务的环保企业带来更大的市场机遇。

然而，随着火电装机容量的完成，但是接下来的几年，显著放缓的新装机组装机容量将让废气治理行业陷入瓶颈期。

煤的清洁利用将长期受益

根据《国家环境保护“十三五”规划》，“十三五”期间我国环境污染治理投资总额将超5万亿元。到2016年，环保产业产值约3万亿元，其中环境污染治理产值1-1.5万亿元。作为政策推动型产业，大气治理领域受环保产业政策红利的影响仍将持续，对于环保企业，在十三五期间的大气治理还有多少参与空间？

前不久的大气污染防治前瞻论坛上，中国工程院院士倪维斗表示，我国人口多，能源的需求量越来越大。2016年我国能源消耗总量总量已经达到了43.6亿吨标准煤，在我国缺油少气的资源条件下，天然气和核电只能是我国能源发展的补充方式，长远来看，能源发展仍然靠煤炭，要着力探索煤的清洁利用。

近几年，已经有企业开始探索煤的清洁利用，比如某公司探索的洁净煤燃烧技术在清洁燃烧特别是燃烧劣质煤方面具有污染物排放低、燃料适应范围广、调峰能力强、燃烧效率高等特点，具有很好的节能和环保效能，业内人士人为随着大气治理的进一步推进，洁净煤燃烧技术将大有用武之地；科达洁能在清洁煤气化发展中也开始加码加速，华光股份在推进能源清洁化利用方面也动作不断。

在治理雾霾的当下，以天然气为代表的新能源是京津冀区域的新宠，但是传统能源煤炭的高效清洁利用仍然是人口大国能源发展的大方向，整体市场空间巨大，这为转战清洁能源市场的企业带来可期的市场机遇。