煤炭市场有“反骨”动力煤淡季逆势上涨

近期动力煤市场价格一路走高，与以往的煤炭消费淡季局面形成鲜明的对比。9月份本是动力煤价格回调的时节，但是目前的情况却是动力煤价格逐步走高，市场看涨情绪日益浓重。除了煤炭主产地供应收紧的影响之外，需求旺盛加煤炭汽运价格的上涨也起到了推波助澜的作用。

根据中国煤炭资源网的数据显示，截止9月18日，CCI5500大卡动力煤价格报692元/吨，较9月初的631元/吨，上涨9.7%；CCI5000大卡动力煤价格报604元/吨，较9月初的558元/吨上涨8.2%。与以往相比，今年的淡季行情显得格外“不寻常”。

从大的市场局面来讲，煤炭供应端的收紧是价格上涨的主要支撑。本网站数据显示，生产企业的动力煤库存从今年6月份开始一直呈现下降态势，截止9月18日，所采集生产企业动力煤库存数1492.8万吨，较6月份高点时的1854.2万吨，下降19.5%。受到环保、安检、以及会议召开等多种因素的影响，生产企业的生产开工情况一直处在偏紧的状态，近期受到十九大会议召开的影响，榆林等地区的火工品再次受限，煤炭产量逐渐收紧，市场缺煤心态严重。

在此心态作用下，不少贸易商开始重新囤煤，以往发生在10月下旬的冬季取暖需求，现在被人为地进行了提前，不过由于煤炭价格在今年供应收紧的情况，供暖季必然不会出现价格的下跌，因此贸易商提前囤煤的市场风险较小，这使得囤煤现象再次高涨，拉动了煤炭价格的高涨。

而需求方面，煤炭市场又显示出供不应求的局面。从本网站统计的数据来看，今年4、5月份煤炭供需对比为正值，分别为1638万吨、1742万吨，市场供应高于市场需求，但是到了6、7月份，动力煤供需对比变为负值，分别为-65万吨和-2495万吨。表明市场从6月份开始，供应便开始低于市场需求。这一现象可以表现在中国进口煤炭数量的增长。数据显示，8月份，中国煤炭进口量增加至2527万吨，创2016年12月份以来的新高，表明中国对煤炭进口的需求较大，一部分原因是中国国内供应有限，另一部分原因则是表明中国的需求要大于供应，动力煤市场供不应求。

从进口煤价格的变化来看，CCI进口5500动力煤价格9月份上涨38.5元/吨，涨幅6.1%，CCI进口4700动力煤价格9月份上涨42.4元/吨，涨幅8.1%。而作为亚洲动力煤交易的基准价格的澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格在最近一次交易中收于103.5美元/吨，创2017年内新高。

进口煤价的不断攀升，表明目前中国等主要用煤国家的需求旺盛，推动了国际煤炭市场价格的上涨，相应地也刺激了中国国内价格的上涨。

在运输方面，汽运资源的短缺也造成了市场看涨心理的形成。以往作为重要运输方式的汽运，在经历了港口禁运、超载整治的打击下，市场悲观情绪较重。近期山西对货运车辆再次进行超载认定，对于超载一吨以下的按一吨计算，两吨以内的按两吨计算，超载部分现在按每吨500元进行罚款，并且现在要求对超载货物卸货，这就与以往形成了很大的不同，超载局面能够得到有效针对。

前期由于矿上出煤量少，不少地区都出现“车等煤”现象，特备是晋南地区大排长龙的现象很常见，因此山西的很多运输车辆开始流转至其他省份和地区，近期导致山西汽运数量减少，一时间可用车辆出现空间上的不足。目前山西部分运煤线路运费出现小幅上涨，9月18日，山西介休去往山东莱芜的运费上涨5元/吨至215元/吨，土门去往山东济宁的运费上涨10元/吨至205元/吨，其他各线路运费涨跌互现，但整体以上涨为主，这对煤炭成本的增加具有一定的影响。

在短期内，煤炭供应方面势必保持收紧态势，各贸易商的囤货行为可能会更加频繁，在此背景下，汽运市场也将迎来短暂的利好，动力煤价格的上涨过程或将得到延续。