石油需求降至1995年水平

OPEC+联盟赶在本周一原油开盘前达成的历史性减产协议给市场带来乐观情绪，但仅持续了一天。悲观论调重新蔓延、原油期货低迷之际，国际能源署（IEA）4月15日公布的月度原油市场报告给国际油价当头一棒，WTI原油期货再度跌破20美元/桶，刷新18年来新低。

IEA最新报告预测，2020年，全球石油需求将以930万桶/日的创纪录速度下降，根本原因是遏制新冠疫情的举措导致187个国家和地区的人员流动几乎停滞。“即使旅行限制能在下半年有所放松，我们预计今年的全球石油需求仍将比2019年减少930万桶/日，抹去近十年的增长。”此外，预计4月石油需求将同比减少2900万桶/日，降至1995年时的水平。

IEA署长比罗尔表示，这个月对于石油产业来说可能是历来最凄惨的一个月。“几年后，当我们回顾2020年时，我们很可能发现这是全球石油市场历史上最凄惨的一年，”IEA发布月度报告后，比罗尔在电话会议上对媒体表示，“在那可怕的一年中，第二季度很可能是最凄惨的一季。在那个季度中，4月很可能是最凄惨的月份——它可能会成为石油行业历史上的黑色4月。”他同时称，今年的碳排放可能大幅下滑，但并不值得庆祝，因为这反映的是经济下滑。

众所周知，OPEC代表的是石油生产国，IEA则是石油消费国政府间的经济联合组织。IEA月度原油市场报告是三大石油机构权威报告之一，OPEC月报、IEA月报、EIA周（月）报都可能对油价走势造成影响，因此颇受市场关注。

2020年1月至11月全球石油需求负增长预测曲线。灰色曲线代表全球需求变化情况，黄柱代表欧洲的需求变化、绿柱代表中国、浅蓝色代表印度、深蓝绿色代表美国。本文插图均来自国际能源署最新一期石油市场月报

报告称，需求和供应的双重冲击导致原油期货价格在3月份下降40%。IEA预计，4月份的石油需求将同比下降2900万桶/日，5月将再下降2600万桶/日。6月，尽管需求仍将比前一年同期低1500万桶/日，但市场逐渐开始复苏。目前还没有可行的协议能够削减足够多的石油供应，来抵消短期需求崩塌。2020年第二季度，预计石油需求将同比减少2310万桶/日。下半年石油需求状况将逐渐好转，但12月份的需求仍将同比下滑270万桶/日。

低油价威胁着石油行业的稳定，而石油行业仍将是全球经济运行的核心。IEA预计2020年勘探开发公司的资本支出将同比下滑32%，至3350亿美元，为13年来的最低水平。

由于燃料需求剧烈萎缩，2020年全球炼油产量将下降760万桶/日，至7430万桶/日。随着各地普遍减产停产，全球炼油产量预计在第二季度下滑1600万桶/日，但库存却仍将以600万桶/日的速度在增加。2020年下半年，炼油活动将缓慢复苏。

OPEC+联盟减产计划（左图）、其他主要产油国的预计减产情况

IEA预计，在OPEC+达成历史性减产协议之后，5月份全球石油供应将史无前例地骤降1200万桶/日。

全球石油供应走势，2020年出现史上最大减产

“OPEC和G20成员国宣布的产量措施无法让市场立刻恢复平衡。但通过拉低供应过剩的峰值并使库存增加的曲线趋于平缓，减产措施有助于复杂的石油系统消化这场危机中最糟糕的部分。这场危机对于石油市场的影响在短期内仍非常不确定。”报告称。

IEA认为，OPEC+和G20的历史性决定，有助于将石油行业从悬崖边缘拉回来。成员国们的举措将从三个方面影响石油市场。

首先，由于4月份的产量较高，5月份的有效减产量将达到1070万桶/日、而非970万桶/日。这可以让市场在未来几周的供应过剩中稍喘一口气，降低库存峰值。第二，中国、印度、韩国和美国四国在考虑利用油价下跌增加战略储备，或是向石油行业提供战储空间以暂时存储多余的石油，这将为行业高库存增加额外的空间；第三，据IEA预测，由于油价下跌，其他产油国（尤其是美国和加拿大）未来几个月的日产量可能减少350万桶。

一种理想的情形是，如果产量确实大幅下降、一些石油进入战略储备、需求开始复苏，那么到2020年下半年全球石油需求将超过供应。