我国动力电池发展深度解析：投融资篇

2016年我国动力电池产业市场规模突破500亿，预计2020年将会突破2000亿，巨大的市场潜力不仅促使业内巨头纷纷加码研发和扩产，而且吸引了大量行业外的资本介入，从锂电池行业投融资现状同样可以看出行业景气度在逐渐攀升。

2015年我国新能源汽车发展进入高速成长期，进而带动动力电池的需求量进一步攀升，自2015年初开始国内资本对于锂电池市场的布局开始逐渐加码，OFweek行业研究中心数据显示，2015年二季度锂电池行业投融资增速超150%，在骗补因素的影响下2015年底至2016年初，投融资情况受到不小冲击，但在四季度后投资情绪进一步好转，OFweek新能源行业研究员潘瑶表示：骗补事件加速了新能源汽车及动力电池产业进入混沌期，2017年将是重要转折点，我国新能源汽车及动力电池产业新秩序将逐步建立，因此2018年以前，动力电池投融资热度将有增无减。

2015-2017Q1我国动力电池投融资增速情况

资料来源：OFweek行业研究中心

从上图中红色趋势线同样可以看出，2017年投融资趋势向上，而从投融资类型来看，股权投资占比近8成，而通过整体转让退出锂电池行业的仅占2%左右。华尔街有句名言：资本都是逐利的，作为新能源汽车的重要组成部分，成本占比近40%的动力电池，给市场带来了巨大的诱惑力。

投融资类型占比

资料来源：OFweek行业研究中心

那么作为资本方如何在能在竞争激烈的疆场内压准未来呢？OFweek新能源行业研究员给出了自己的观点：动力电池行业规模够大，但目前国内市场产品质量参差不齐，同质化严重，新进入资本可重点着眼于高品质三元技术及智能化生产，通过智能化生产一方面可以通过规模化降低成本，另一方面也可以提高产品一致性，这对动力电池相当重要。而技术方面，在可以预见的5年内三元锂将是市场主流，可在三元体系内布局相关技术。

从投融资的分布区域来看，由浅到深表明投资热度由弱到强，最红的部分为珠三角一带，而这一带也是我国新能源汽车发展增速最快的区域，因此我们认为动力电池投资热度受地方对新能源汽车推广力度的影响较大，长三角地区略逊于珠三角，但从人口基数及发展潜力来看，产三角地区投资潜力巨大。从分布来看，江西地区的投融资情况要明显落后于周边省份。

我国动力电池投融资区域分布

资料来源：OFweek行业研究中心

从单笔投融金额来看，基本上满足正态分布，500万到1亿区间占比达到63%，由于市场规模及盈利空间较大，动力电池企业被认为是优质资产，因此在资本市场的估值也相对较高，以宁德时代（CATL）为例，作为一家国内顶级动力电池生产商，虽未登陆资本市场，但目前市场估值已经超过800亿元。还有部分上市企业已经通过并购或资产注入的方式将优质锂电企业纳入麾下，而这一方式还在不断延续。

近三年动力电池产业投融资资金额度分布情况（单位：万元）

资料来源：OFweek行业研究中心