「李斌背景」他从放牛娃到亿万身家,手握三家公司,李斌如今过得怎样了?

今天我们来聊聊李斌背景,以下6个关于李斌背景的观点希望能帮助到您找到想要的新能源资讯。

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他从放牛娃到亿万身家，手握三家公司，李斌如今过得怎样了？

在《哪吒》里有一句话叫“若命运不公，那就和他斗到底”，这句话真实是说起来容易，做起来几乎是难上加难，如今社会上传播着一句话叫“寒门再难出贵子”，出身清贫，一开端就输在了起跑线上，在后面的开展过程中也会遭到各种条条框框的限制，没有背景没有后台的人如今真的很难有出路，但是有一个人却从放牛娃成为了身价上亿之人，还迎娶了央视著名掌管人，这个人就是李斌。

他出生在安徽一个特别瘠薄的小山村，在这里根本没有什么青年人，由于他们为了生存都外出打工了，留在村子里的，只要老人和孩子，而李斌就是众多留守儿童中的一个，他的父母在他很小的时分就外出打工了，而他则由外公照顾，大山里没有什么营生之路，就只要靠放牛放羊勉强糊口，而他从小就跟着外公到地里去放牛，是个放牛娃。

固然他是一个放牛娃，但是外公却丝毫没有放松对他的教育，外公深知没有文化肯定会吃亏，所以对他的学习特别注重，而他也牢记“读书是独一的出路”，在学校里他不断都是最努力最优秀的那一个，最后他凭仗着优良的成果考入了北京大学，成为了当地人的自豪。

进入大学之后他照旧没有放松本人，反而愈加努力，他深知来自乡村的本人在各方面都不占优势，只要比他人更努力才干有出路，大学四年他不断勤工俭学，不只学习成果优良而且还很有经商头脑，大三的时分他就和几个朋友兴办了一家公司。但是事业刚刚起步他便遇到了艰难，由于当时网络行业还不兴旺，所以他的公司也没有什么盈利，后来他经过重复调查研讨，改动了公司的开展方向，终于将易车公司开展壮大了。

他的胜利绝不是偶尔，而是努力背后的必然，自从开端创业之后他根本就是全年无休了，每天都要忙到半夜，就连谈恋爱的时机都没有，所以不断到36岁他还是独身一人。好在经过朋友引见他认识了央视掌管人王屹芝，两人算是一见钟情，相处了一段时间之后就领证结婚了，那一年他曾经37岁了。

结婚之后两人互相扶持，互相陪伴，给了彼此很多暖和，他固然曾经身价上亿，手里握着三家公司，但是却特别支持妻子的工作，在生活中也将妻子宠成了小公主，往常两人曾经携手走过多年，这种相濡以沫的爱情真是令人羡慕。

他白手起家，大学期间打50份工，曾负债400万，如今怎样了？

众所周知，中国有很多白手起家的富豪，比如说刘强东、王兴，尽管出身不同，背景不同，但都是靠自己的努力，才最终获得了成功的，尤其是刘强东，曾经只是一位贫穷的农村小伙，却考上了人大，最后创业成功，如今成为身价百亿的大富豪，而笔者今天要说的，也是一位白手起家的富豪，他叫做李斌。

他白手起家，大学期间打50份工，曾负债400万，如今怎样了？说起李斌这个名字，大家应该不是特别熟悉，毕竟不同于刘强东、马云等人，李斌一直是非常低调的，但他不仅是摩拜单车的早期投资人，更是易车网、嘀嗒出行的董事长，蔚来汽车的创始人，可他曾经也跟刘强东一样，只是一个穷小伙。

李斌出生在一个安徽的偏远山村，他是留守儿童，从小缺失了父母的关爱，这让他更加早熟，非常懂事，学习也非常刻苦，从小就是一个学霸，并且在参加高考时，他也凭借知识改变了命运，进入了北大社会系，但这不能改变他是一个穷小伙的事实，在大学期间，他打过50份工，完全靠自己挣来的钱顺利毕业。

而毕业后，他还用攒下来的钱，创办了当当网的前身，并担任总经理，而后来他跟合伙人投资1000万，成立了易车，但大家应该知道，2000年是互联网经济泡沫破灭期，就连阿里巴巴也因此遭挫，所以易车的合伙人也纷纷撤资，李斌因此负债400万，但他却没有放弃易车，最后熬过了最困难的时期，易车网上市后，市值便突破了100亿，李斌也终于成为了富豪。 而现如今，李斌不仅身价百亿，他还迎娶了一位漂亮的女主持为妻，但即便如此，他还是为人低调。从当初的穷小伙，到现如今的隐形富豪，李斌用自己的努力证明，只是确实能改变命运的，对此大家怎么看？

李斌是否获得过中国玉雕神工奖？

李斌先生获得过中国玉雕神工奖

翠佛堂龙工作室玉雕师

苏州人士，十年外企高管磨砺，有着对和田玉不一样的见解，于是开始了和田玉设计，尤其对人物和仿古题材类有着非凡的艺术表现方式；“多元化、差异化，细腻化”是李斌设计的理念，不趋于当下的模式，喜欢把每一块和田玉至美的效果呈现出来，他新创 “本末倒置”理念，从瑕疵处设计，达到自己所要的效果后再设计其他部分。他说：一个好的工匠必然是用发自内心的情感去创作，匠心独到，成就每一例优秀的作品，并以此传承。

2011年，陆子冈-银奖（龙凤呈祥）

2012年，陆子冈-银奖（情调山塘）

2012年，神工奖-铜奖（戈）

2013年，百花奖-铜奖（千古一帝）

2013年，神工奖-优秀奖（和气生财）

2013年，百花奖-优秀奖（气定乾坤）

2013年，子冈杯-银奖（你若盛开，蝴蝶自来）

他的玉雕作品非常值得收藏！

买包被骂败家的王屹芝，嫁给蔚蓝老板李斌，她是高攀吗？

不是。王屹芝也是很有钱的，她在美国有一个高薪工作，每年的年薪就多达20亿元，甚至比李斌赚的还要多。

当李斌、魏建军、何小鹏们都在讲特斯拉时，这个时代真的变了

放在十年前，如果有人告诉你电动化趋势是不可逆的，你一定会找到无数个理由来反驳。但是现在，相信没有人会不相信电动汽车将会主宰未来的汽车市场。 但不少人还会发出疑问：电动汽车真正主导市场的日子会在哪一个时间点来临？还有，在这个时间点来临之前，汽车行业该怎么过好现在？ 或许，当一汽集团董事长徐留平、北汽集团原董事长徐和谊、玻璃大王曹德旺、东风汽车集团董事长竺延风、长城汽车董事长魏建军、宁德时代董事长曾毓群、蔚来汽车创始人李斌、小鹏汽车董事长何小鹏等数十位汽车行业精英共聚一堂来讨论这个问题时，我们或可真正看清汽车行业的趋势。 8月11日，以“冬芽”为主题的2020第十二届中国汽车蓝皮书论坛在英雄之城武汉盛大开幕。这个论坛就聚齐了包括上述几位汽车领导在内的数十位行业精英。从他们的演讲和讨论中，我们将试图寻找问题的答案。 现在怎么办？ 汽车行业要过好当下的日子，其实核心就是该如何卖好传统汽车。其中涉及到企业该如何度过现在的寒冬，经销商该如何自救。还有一点，新能源汽车已经发展了十年有余，该怎么总结过去和展望未来，核心的电池技术又将走向何方？ 徐留平说，中国汽车业过去的三年当中，不停下滑，这让每一个在中国汽车市场竞争的参与者，都面临着巨大的挑战。尤其是，自主品牌的份额在下滑，我们看到从17年最高点43.9%，到今年36%。表明过去的几年当中，自主品牌在这一轮调整当中，我们面临的挑战比起全球品牌来讲更大一些。 徐留平还强调，中国汽车还面临产业升级的挑战。“我们现在讨论的汽车，和过去的汽车，以及将来的汽车是完全不一样的。一是要换大脑（智能化），二是要换心脏（电动化），此汽车非彼汽车。” “汽车产业政策在尽力扩大开放，实际上对中国自主品牌也产生了巨大压力。”徐留平强调。 中国汽车行业，尤其是自主品牌面对以上这四大挑战该怎么办？徐留平为此总结了八个字：危中有机，危中抓机。 他表示，第一，中国市场目前还是全球最大的市场，并且也是恢复的最好的市场。作为中国汽车产业里面我们这些人，这是一个非常好的消息；第二，中国汽车行业面临了一个双重升级的绝佳发展的机会，其一是中国经济的增长，必然会迎来人们对于整个消费的这种升级，其二是汽车产业也面临了产业升级这一种技术的驱动。“我们如何来适应消费的爆炸，如何通过我们技术、产品、产业高端化，满足消费的高端化。”第三，中国自主品牌，通过这些年的奋斗，在产品能力这个领域当中，取得的进步是极其巨大的。中国自主具备了和全球跨国公司同台竞技的可能性和机会。 为此，徐留平表示一汽正在考虑将红旗在2022年的销量目标提升至50、60万辆，此前的目标是40万辆。“不畏市场下滑挑战，滑中奋进。” 作为与汽车企业紧密相关的经销商，它们在行业剧烈变革的时候该怎么办。中国汽车流通协会会长沈进军给出了答案。 沈进军说，汽车4S店这个商业模式已经从1998年开始发展了20年。这种商业模式已经深入人心，每个消费者要买车，不管他买不买他一定要去4S店看车，其实到今天也如此。 其中有一个变化是，2012年开始中国汽车市场完全转型，从产品为导入的卖方市场转到以消费导入的买方市场。但是到目前为止主机厂还照着按生产去销售，而并不是按市场的需求去生产。造成了经销商的高库存，最后的结果是低价甩货。 因此，沈进军呼吁经销商要积极做出转变，他提出三个建议—— 第一，要拥抱新技术。尽快打通线上和线下的服务场景，来提升我们的服务效率，来提高我们的服务品质，最终要达到提升客户的满意度。 第二，经销商要关注二手车的置换问题。尤其是在政策开始鼓励二手车市场发展，中国即将成为世界第一大保有量的国家的大背景下，给了4S店在店头开展置换业务的巨大的机会或者说叫红利。 第三，经销商要高度的关注新能源车的发展，尤其要思考对应的渠道建设应该是什么样子的。 说道新能源汽车，徐和谊和曾毓群就市场现状和电池技术进行了建言献策。 徐和谊说，身份的转换，改变不了我永远作为一个中国汽车人的初心和使命。尽管我们部分企业的发展，受疫情等影响出现了下滑，但从业绩反弹的速度，投资增长的速度，资本市场的热度来看，中国新能源汽车产业依旧是全球汽车行业转型的基石力量，发展的潜力仍然巨大。 面向下一阶段发展，我们一方面要聚焦向内强核，通过更深层次的产业链的纵向合作，更广泛的跨界的横向的互补，实现整体产业链从全到大，再到强的可持续进化，不断提升中国新能源汽车产业链的核心硬实力。 另一方面，要聚焦向外扩容，通过深化开放创新，联合投资，平台化的合作等方式，加速全球新能源汽车产业的深度融合。 曾毓群说，全面电动化在全球范围内加速，其中一个重要原因是油电平价正在加速到来，到了2025年，电动车首购成本应该和传统车基本持平。得益于国家正在推行的新基建建设，中国车桩比将会逐年减小，而全球充电桩基础设施建设方面年复合增长率达到45.3%，以后充电难将不会是一个问题。 得益于21年的电池行业创业经历，曾毓敏认为电池技术要继续发展，离不开四大创新体系：材料体系创新、系统结构创新、智能制造创新、商业模式创新。 而福耀玻璃创始人、董事长曹德旺则站在了另外一位高度看待中国新能源汽车的发展。他说：“前年去和两个老板聊，两个老板都在做新能源车，我说你最好停，如果跟着他们企业，不死都不可能。他说这是方向，政府有补贴，我很客气地告诉他，政府是无限的力量，但是在经济上有限。所以不能增加了。那企业怎么办？作为企业家，经营一个产品，完全靠国家补贴，那就等于等死。要做到不靠国家补贴来做。 我有钱我就去帮助社会。第一是企业家应该以国家为己任， 第二，社会会因你而进步，第三，人民会因为有你而富足。如果你做不到，不要想赚钱，因为我们要做可能性的事情。国家需要、社会需要、人民需要。 我跟兄弟们讲，要坚持有效投资，投入跟产出要成正比，无效投资，对国家不利，同时对自己不利，这一点要明确。还有一句话，我们是精英，不是鲁迅笔下的阿Q，不要自我安慰，自己编故事，那是有后果的。” 心怀天下的商人最让人钦佩。 未来的汽车是啥样？ 说道未来的汽车，必然绕不开特斯拉这个智能电动车的行业引领者。魏建军就说：“我认为汽车行业作为我们这种传统车企，像特斯拉、蔚来、小鹏等所谓新势力也给我们带了好头。我们要向特斯拉学习，也要向新势力学习。 魏建军认为特斯拉卖得好的原因不只因为续航，“特斯拉卖得好，重要的还是智能化的原因。再有一个是品牌价值的原因。所以现在我个人认为这是一个技术时尚型消费，是一个时尚消费。现在不开个特斯拉，要不体验体验智能，觉得有点out的感觉，所以说现在并不是它的车做得有多么好。时尚消费、潮流消费，这是我对它的一个认知。” 而李斌则认为，从全球来看的话，未来主流高端市场会缩减到5家以内，“如果我自己能活着，再把苹果、特斯拉预定在里面，可能会有五六家，这个可能会有些变化。” 而在大众市场，李斌认为大众、丰田等传统车企的变革决心很强，它们的供应链、制造服务体系的优势非常强，毕竟总体上在千万级规模。“智能电动汽车取代现在我们看到的这个车，我认为这个会比大家想象的快。最终我认为是十年左右的时间，我们到那个时候再去说汽车，那一定是智能电动汽车，而且我相信它一定是纯电的。” 但是，李斌认为现在大家可能会把产品的变革和企业的迭代搞混了。“从一个企业角度来讲，哪怕特斯拉市值已经超过了丰田，但它的量只是丰田的4%。所以我觉得从这4%来看，每年涨50%想达到100%，这个时间也还是很长的。” 何小鹏则说，我觉得无论是谁包括特斯拉，我觉得核心是投资人，趋势者、科技者他们会看重智能电动车这个市场，虽然它的数量并不大，但是它的影响力对于其他趋势的判断影响很大，这叫做质量。 质量转变成数量，数量是代表规模，代表真正的价值，我觉得这个速度会比手机要慢很多。从我角度来看，大概再过三年左右就会产生非常快速的分裂。 魏建军也说：“我个人认为乘用车电动化是一个必然的趋势。传统车企挑战最大的就是体制、机制、文化的变革。我想从总的来看，从传统车到新汽车的过度期还是有一段时间的。” 为此，长城汽车率先开始从组织架构上变革，“我们每一台车就是一个平台。简单讲每一款车、每一个品牌就是一个创业公司，是集成团队，直接面对用户。我们会打造像小鹏、李斌这样的组织，我们后台是用能力来支持，包括平台、智能化、动力也好，把这个组织直接面向市场，它就是一个创业公司的概念。实际组织的形态都像互联网公司的形态一样。”魏建军说道。 对于未来汽车的描述，竺延风说，能的变，不能光脑袋变，得真实变。我一直在想，能不能做个‘魔方’，做‘个变形金刚’，用咱们的新材料、新技术，做一个懂变化、能变化的车，让用户花一份钱，能够实现各种各样的功能，我觉得红海就会变成蓝海。 还有，未来的汽车会不会真的走上“软件定义汽车”的模式。 华为智能汽车解决方案BU总裁王军说，其实仅有软件还定义不了汽车，还要软硬结合才能真正定义汽车。但为了实现智能化、网联化，确实需要大规模软件的代码，几亿行、几十亿行都不为过，这些软件不可能大家都做了。 基础软件和平台软件能够带来开发节奏加快、迭代更新加快以及开发成本降低等优势，但是这些基础软件和平台软件规模大，实现难度也很大。那么车企应不应该将这些能力掌握在自己的手里？ 何小鹏说，我觉得自动驾驶在目前是智能汽车的核心，但是我更认为智能座舱是未来的核心，但是现在不是。在这个体系里边，有一部分比如说OS，说实话对我们新造车企业不应该自己做，应该是合作伙伴做。但是数据、算法最主要的科技推动的数据引擎、电动引擎和通讯跟信息交换能力这三个能力，比如说5G就应该跟华为的合作在硬件、协议层，但是在数据层可能要自己做更好。 但是在硬件领域里边，包括ECU、芯片应该跟人合作，但是设计、控制、集成、软件、OS、底层的优化到算法到数据，我个人觉得这个里面大部分应该自己做。所以我觉得不要一概而要自己做或者全部用集成法，在新的汽车时代是巨大挑战，但是全部自己做没有一家公司能够躲开这么复杂的程度，一定找到合适的点来做。 而博泰车联网创始人、董事长应宜伦则从车联网的角度描述了未来汽车。“车联网只是一个啤酒扳手，未来，汽车数字化和的移动商业才是未来出行的方向。” 总之，未来的汽车一定是高度智能化的，电动化将是动力的核心，而软件技术毫无疑问会重新定义汽车的供应商结构。 本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

有关华人对冲基金的问题。

对冲基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。另为：hedgie

举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。

[编辑本段]对冲基金的起源与发展

对冲（Hedging)是一种旨在降低风险的行为或策略。套期保值常见的形式是在一个市场或资产上做交易，以对冲在另一个市场或资产上的风险，例如，某公司购买一份外汇期权以对冲即期汇率的波动对其经营带来的风险。进行套期保值的人被称为套期者或对冲者（Hedger).

对冲基金起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现，但是，它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注，直到上世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金才有了更广阔的投资机会，从此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2002年后，对冲基金的收益率有所下降，但对冲基金的规模依然不小，据英国《金融时报》2005年10月22日报道，截至目前为止，全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。

[编辑本段]对冲基金的特点

经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险。追求高收益的投资模式。现在的对冲基金有以下几个特点：

（1）投资活动的复杂性。

近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。

（2）投资效应的高杠杆性。

典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷（Leverage）在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种杠杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

（3）筹资方式的私募性。

对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上（不同的国家，对于对冲基金的规定也有所差异，比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等）。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低，管制松散的地区进行离岸注册，并仅限于向美国境外的投资者募集资金。

（4）操作的隐蔽性和灵活性。

对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资；同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。

[编辑本段]对冲基金的运作

最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时卖空该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪人。

金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：

第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易的交易量足够大时，就可以影响价格；

第二，根据洛伦兹•格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（Strikeprice）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；

第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。

对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。

[编辑本段]对冲基金常用的投资策略

现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：

* （一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓；

* （二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票；

* （三）可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然；

* （四）环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖；

* （五）管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。

对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”（shortselling）和“贷杠”（leverage）。

短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，long position，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。

“贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。

[编辑本段]对冲基金投资案例

已经被人们了解的众多对冲基金投资案例中，对冲基金对金融市场价格的扰动引起对实质经济和货币体系的破坏时，这些价格才会向对冲基金期望的方向持续地跌落。同时，被攻击的国家被破坏得越严重，对实施攻击的对冲基金越有利。其结果，是对冲基金与民族国家之间的一次财富再分配。从分配的公正性角度看，对冲基金的这种行为被认为接近于垄断，那么它所获得的收入则近乎垄断利润。经济学界所公认，市场作为一个配置资源的机制是有效的，但是，一旦有对冲基金操纵价格，不仅输赢的机会不均等，而且会导致对包括货币体系在内的市场本身的破坏，更谈不上提高市场的效率了。从经济学的价值观来看，既然没有效率，也就缺乏道德基础。因为这种行为导致的财富再分配，赢者的收入不仅以输者同等的损失，而且以输者更大的损失，以至其货币体系及经济机制的崩溃和失效为代价；从全球角度看，是一种净的福利损失。

（1）1992年狙击英镑

1979年始，还没有统一货币的欧洲经济共同体统一了各国的货币兑换率，组成欧洲货币汇率连保体系。该体系规定各国货币在不偏离欧共体“中央汇率”25％的范围内允许上下浮动，如果某一成员国货币汇率超出此范围，其他各国中央银行将采取行动出面干预。然而，欧共体成员国的经济发展不平衡，货币政策根本无法统一，各国货币受到本国利率和通货膨胀率的影响各不相同，因此某些时候，连保体系强迫各国中央银行做出违背他们意愿的行动，如在外汇交易强烈波动时，那些中央银行不得不买进疲软的货币，卖出坚挺的货币，以保持外汇市场稳定。

1989年，东西德统一后，德国经济强劲增长，德国马克坚挺，而1992年的英国处于经济不景气时期，英镑相对疲软。为了支持英镑，英国银行利率持续高升，但这样必然伤害了英国的利益，于是英国希望德国降低马克的利率以缓解英镑的压力，可是由于德国经济过热，德国希望以高利率政策来为经济降温。由于德国拒绝配合，英国在货币市场中持续下挫，尽管英、德两国联手抛售马克购进英镑，但仍无济于事。1992年9月，德国中央银行行长在《华尔街日报》上发表了一篇文章，文章中提到，欧洲货币体制的不稳定只有通过货币贬值才能解决。索罗斯预感到，德国人准备撤退了，马克不再支持英镑，于是他旗下的量子基金以5％的保证金方式大笔借贷英镑，购买马克。他的策略是：当英镑汇率未跌之前用英镑买马克，当英镑汇率暴跌后卖出一部分马克即可还掉当初借贷的英镑，剩下的就是净赚。在此次行动中，索罗斯的量子基金卖空了相当于70亿美元的英镑，买进了相当于60亿美元的马克，在一个多月时间内净赚15亿美元，而欧洲各国中央银行共计损伤了60亿美元，事件以英镑在1个月内汇率下挫20％而告终。

（2）亚洲金融风暴

1997年7月，量子基金大量卖空泰铢，迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动，从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。之后危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区，港元便成为亚洲最贵的货币。其后量子基金和老虎基金试图狙击港元，但香港金融管理局拥有大量外汇储备，加上当局大幅调高息率，使对冲基金的计划没有成功，但高息却使香港恒生指数急跌四成，对冲基金意识到同时卖空港元和港股期货，使息率急升，拖跨港股，就“必定”可以获利。1998年8月索罗斯联手多家巨型国际金融机构冲击香港汇市、股市和期市，以惨败告终。然而，香港政府却在1998年8月入市干预，令对冲基金同时在外汇市场和港股期货市场损失。

[编辑本段]著名的对冲基金

著名的乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金，它们都曾创造过高达40%至50%的复合年度收益率。然而华尔街真正的王者是詹姆斯·西蒙斯和他的文艺复兴科技公司。 自1988年成立以来，这家美达基金公司年均回报率高达34%，而且34%这个回报率已经扣除了5%的资产管理费以及44%的投资收益分成等费用，堪称在此期间表现佳的对冲基金。10多年来，该基金的资产从未减少过。该公司目前已经成为西蒙斯的旗舰公司。 尽管西蒙斯在华尔街并非尽人皆知，但他以往的成就让投资者对这只基金产生了浓厚的兴趣。就算索罗斯的量子基金，同期年回报率也只有22%，而标准普尔500指数同期的年均涨幅才只有9.6%。西蒙斯创造的回报率比布鲁斯·科夫勒、索罗斯等传奇投资大师高出10个百分点，在对冲基金业内他堪称出类拔萃。尽管美达公司收取的这两项费用是对冲基金平均收费水平的2倍以上，但依然让大家趋之若骛。

量子基金 1969年量子基金的前身双鹰基金由乔治·索罗斯创立，注册资本为400万美元。1973年该基金改名为索罗斯基金，资本额跃升到1200万美元。索罗斯基金旗下有五个风格各异的对冲基金，而量子基金是最大的一个。1979年索罗斯再次把旗下的公司改名，正式命名为量子公司。之所谓取量子这个词语是源于海森堡的量子力学测不准原理，此定律与索罗斯的金融市场观相吻合。测不准定律认为：在量子力学中，要准确描述原子的运动是不可能的。而索罗斯认为：市场总是处在不确定和不停的波动状态，但通过明显的贴现，与不可预料因素下赌，赚钱是可能的。公司顺利的运转，得到超票面价格，是以股票的供给和要求为基础的。

量子基金

的总部设立在纽约，但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者，其目的是为了避开美国证券交易委员会的监管。量子基金投资于商品、外汇、股票和债券，并大量运用金融衍生产品和杠杆融资，从事全方位的国际性金融操作。凭借索罗斯出色的分析能力和胆识，量子基金在世界金融市场中逐渐成长壮大。由于索罗斯多次准确地预见到某个行业和公司的非同寻常的成长潜力，从而在这些股票的上升过程中获得超额收益。即使是在市场下滑的熊市中，索罗斯也以其精湛的卖空技巧而大赚其钱。至1997年末，量子基金已增值为资产总值近60亿美元。在1969年注入量子基金的1美元在1996年底已增值至3万美元，即增长了3万倍。

老虎基金

1980年著名经纪人朱利安·罗伯逊集资800万美元创立了自己的公司——老虎基金管理公司。1993年，老虎基金管理公司旗下的对冲基金——老虎基金攻击英镑、里拉成功，并在此次行动中获得巨大的收益，老虎基金从此名声鹊起，被众多投资者所追捧，老虎基金的资本此后迅速膨胀，最终成为美国最为显赫的对冲基金。

20世纪90年代中期后，老虎基金管理公司的业绩节节攀升，在股、汇市投资中同时取得不菲的业绩，公司的最高赢利（扣除管理费）达到32%，在1998年的夏天，其总资产达到230亿美元的高峰，一度成为美国最大的对冲基金。

1998年的下半年，老虎基金在一系列的投资中失误，从此走下坡路。1998年期间，俄罗斯金融危机后，日元对美元的汇价一度跌至147：1，出于预期该比价将跌至150日元以下，朱利安·罗伯逊命令旗下的老虎基金、美洲豹基金大量卖空日元，但日元却在日本经济没有任何好转的情况下，在两个月内急升到115日元，罗伯逊损失惨重。在有统计的单日（1998年10月7日）最大损失中，老虎基金便亏损了20亿美元，1998年的9月份及10月份，老虎基金在日元的投机上累计亏损近50亿美元。

1999年，罗伯逊重仓美国航空集团和废料管理公司的股票，可是两个商业巨头的股价却持续下跌，因此老虎基金再次被重创。

从1998年12月开始，近20亿美元的短期资金从美洲豹基金撤出，到1999年10月，总共有50亿美元的资金从老虎基金管理公司撤走，投资者的撤资使基金经理无法专注于长期投资，从而影响长期投资者的信心。因此，1999年10月6日，罗伯逊要求从2000年3月31日开始，旗下的"老虎"、"美洲狮"、"美洲豹"三只基金的赎回期改为半年一次，但到2000年3月31日，罗伯逊在老虎基金从230亿美元的巅峰跌落到65亿美元的不得已的情况宣布将结束旗下六只对冲基金的全部业务。老虎基金倒闭后对65亿美元的资产进行清盘，其中80%归还投资者，朱利安·罗伯逊个人留下15亿美元继续投资。

[编辑本段]对冲基金与共同基金的区别

①投资者资格。对冲基金的投资者有严格的资格限制，美国证券法规定：以个人名义参加，最近两年内个人年收入至少在20万美元以上；如以家庭名义参加，夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上；如以机构名义参加，净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的规定：参与者由100人扩大到了500人。参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。而一般的共同基金无此限制。

②操作。对冲基金的操作不受限制，投资组合和交易受限制很少，主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术，包括卖空。衍生工具的交易和杠杆。而一般的共同基金在操作上受限制较多。

③监管。目前对冲基金不受监管。美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定：不足100个投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记，并可免于管制。因为投资者主要是少数十分老练而富裕的个体，自我保护能力较强。相比之下，对共同基金的监管比较严格，这主要因为投资者是普通大众，许多人缺乏对市场的必要了解，出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑，实行严格监管。

④筹资方式。对冲基金一般通过私募发起，证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。投资者主要通过四种方式参与：根据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”；直接认识某个对冲基金的管理者；通过别的基金转入；由投资银行。证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。而一般的共同基金多是通过公募，公开大做广告以招待客户。

⑤能否离岸设立。对冲基金通常设立离岸基金，其好处是可以避开美国法律的投资人数限制和避税。通常设在税收避难所如处女岛（Virgin Island）、巴哈马（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鳄鱼岛（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和卢森堡（Luxembourg），这些地方的税收微乎其微。1996年11月统计的680亿美元对冲基金中，有317亿美元投资于离岸对冲基金。据统计，如果不把“基金的基金”计算在内，离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。而一般的共同基金不能离岸设立。

因此普通基金也可以对冲，不过很多限制。

在中国由于没有公募基金不能买卖期货外汇，所以没有可以卖空的金融产品，因此无法对冲操作。

提起对冲基金，首先联想到的就是SOROS索罗斯同志，它在亚洲金融危机时的操盘手法也被大家津津乐道。

经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。

现今的对冲基金是一种私募证券投资基金，通过大规模的资金介入（往往是通过资金的集中同杠杆效用Leverage Effect等），无限放大那些影响市场供给的因素，利用各种信息制造价格波动，由此产生价差盈利是对冲基金的"秘密武器"。由于是向涨跌两面同时下注，因此它的大部分投资风险已被对冲，往往能取得绝对报酬(absolute return)，又因投资方向和金额无需对外披露，从而在操作上比公募的开放式基金更具优势，

?? 而具体对冲基金在常规金融市场上如何操作，可能真正了解的人少之又少，为什么呢？很简单，一个人之所以在投资市场上成功，皆因为他有一个理念，而且这个理念他一生都不改变，所以打死他也不会跟别人说。??对冲基金是常人所看不到了解不到的，只对有钱的人服务，从投资人来说，这是一个Club(少数人的俱乐部)。Hedge Fund就像中医一样，中医能看病，但说不清楚为什么；对冲基金可以赚钱，但往往不能对你说为什么。区别在于，中医是说不出来，对冲基金是不能说。

下面就要谈到重点之所在了，我们为什么要将对冲基金的概念引入博彩，怎么样应用等等。

其实，对冲基金的定义很松散，它就是一组投资工具，交易可以遍及所有市场种类，不仅仅是股票、债券、商品等等，像博彩交易所这样的衍生品更是一个发展的分支。

一个典型的技巧就是在市场上做空。比如在股市上，卖空就是交易员出售自己并不持有的股票(通常是先从保险公司等长线持有者手中借来这只股票)，期望日后以更低的价格买回，赚取其中的差价。

另一个受他们青睐的手段是利用投资组合进行杠杆融资。对冲基金通过使用筹款，以增加市场上的持仓量，一旦它们投资的价值上升，就可以获得更好的回报。但它们也有可能亏得更多，这就是为什么基金通常会用期货和期权（我们在必发市场上的模式当然也算）来减轻这种风险的原因。当然对冲基金操盘手的交易频率也比传统投资者更加频繁。

说回必发市场，在这样一个IN-PLAY的博彩市场中几乎具备了操纵对冲基金获利的全部因素

换言之，只要市场足够大，理论上在必发上获利会仅仅属于那些对冲基金的操盘手

首先，"消息"对市场的影响，熟悉金融的朋友，看过我那篇关于近期期油市场的帖子，应该很清楚"消息"在对冲基金振荡市场上的作用，所谓蝴蝶效应，一个看似不起眼的事件，影响力被无限扩大了，导致了差价产生的大众心理基础。

而在滚球市场上，任何一支球队的任何一次进攻都可以看作是一个"消息"

这样频繁的消息带给陪率市场频繁的变化，对于对冲基金而言是最理想不过了，操盘手甚至无需处心积虑去散步"消息"，能看到比赛直播的大众就已经促成影响了。

再，大资金介入引发振荡，其实如今全球的对冲基金总额已达到8500亿美元，随便一个零头拿到必发来玩都可以将咱们玩死，我们现在讨论所谓"大资金"只是在必发现有的市场下的"大"，一场比赛5－10万磅的介入足以导致陪率变化翻云覆雨，

举个例子，假设一场小联赛，可能大多数参与者看不到直播，那么比赛走势如何全部靠参与者通过陪率的变化来"判定"，而这种判定有时并不准确直观

当有1－2万磅的资金涌入这个市场，按行话讲，就是"封住"了某个陪率的买卖，越往后拖延对振荡越有利，只要在这个时段内不进球，当这笔资金撤出的时候，陪率会产生相当可观的振荡，很多朋友也可能有这种经验，看到相当大的资金撤单之后，陪率变化是相当大的，而当它"封住"陪率的时候对于相对的"闲家"而言，处境则非常难堪，往往无所适从，在陪率发生变化后，一切就符合大资金操盘者的思路了。

特别是在比赛的最后，且不说陪率从1.01到1.02之间翻倍的变化，就是从1.05以降每0.01的变化对对冲基金来说都是可观的机会

而他们操作的时候，闲家往往是无从下手的，只能干看着，有很多朋友所遇到的"某某陪率不能及时成交而丧失机会"的情况很大程度也和这有关。

人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具(financial derivatives)，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。

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