51%控股！神州租车调研宝沃汽车

宝沃拥有的传统能源资质、新能源资质双牌照;德国品质的产品、杨嵩带领下的宝沃“梦之队”的高效团队以及宝沃在技术和研发能力上的积累和全球布局的战略框架，正好顺应应“大出行”风口期神州租车业务扩张的需求，而神州租车平台，可以迅速为宝沃带来销量的突破。

　　虽然被辟谣，但无风不起浪，神州收购宝沃并非空穴来风。

　　愉观车市从宝沃经销处了解到，神州租车已派人开始对宝沃的经销商网点进行调研评估，而神州内部开会鼓励员工卖宝沃。

　　有知情人士透露：神州租车已经与宝沃的控股股东谈妥，将成为宝沃51%的控股股东。

　　不过，目前，无论是神州租车还是宝沃以及股东方福田，都对愉观车市保持了沉默。

　　而愉观车市了解到，原计划宝沃于9月20日召开内部会议公布重大消息，但截至目前尚未召开。而宝沃对经销商的说法也是还没有最终确定。

　　这像极了宝能收购观致前夜，双方股东已达到一致，只是为最后的估值问题在较劲，买的想便宜点，卖的想更贵些。

　　宝沃出售是定局

　　宝沃出售在情理之中，今年5月，宝沃现任总裁杨嵩一场高调的发布会，就已经明确向外界放出宝沃要寻找投资人的强烈信号。

　　宝沃有德国基因、有强大的工程研究院、有高效的团队也有梦想有计划，但唯独缺钱。

　　宝沃缺钱已是业内公开的秘密。

　　一直在为宝沃“输血”的母公司福田汽车(600166,SH)，已经很难再用商用车利润“支援”乘用车的发展了。

　　北汽福田的乘用车版块以宝沃品牌为主，宝沃的销量下滑也成为北汽福田乘用车销量下滑的主因。

　　公开数据显示，2017年，宝沃汽车总共销售4.4万辆。进入2018年，宝沃销量持续走低。1—6月，宝沃汽车总共销售了1.63万辆，同比下降24.5%。

　　受销量影响，宝沃亏损也在继续加大中。

　　福田汽车2018年半年度报告显示，1—6月，宝沃汽车有限公司亏损2.16亿，宝沃汽车(中国)有限公司亏损4.66亿，宝沃汽车印度有限公司亏损8498万。也就是说，宝沃上半年在中国和印度的亏损额达到6.9亿元，而2017全年，这一数据为5亿元左右。

　　如果福田是个富爸爸，那么宝沃五六个亿的亏损在汽车行业也根本谈不上“漏洞”，不过，福田自己的日子也不好过。

　　福田汽车半年报显示，2018年上半年，福田汽车营业收入为216.63亿元，同比缩减5.54%。归属于上市公司股东的净利润为-9.01亿元，同比缩减986.19%。

　　同时，随着近几年的快速扩张，福田汽车资金链也日渐紧绷。截至2017年底，福田汽车的流动资产总额为282.8亿元，但流动负债总额高达380.9亿元。这意味着，福田汽车在接下来一年内，存在着98.1亿元的偿债缺口。

　　这也意味着，福田哪怕有心也无力挽回。市场竞争加剧，竞品终端价格优惠力度大，整体消费大环境影响，即便有高效的杨嵩团队，宝沃在短期内，很难实现自我造血。

　　尴尬的宝沃

　　另外，值得注意的是，宝沃作为福田的全资子公司，长期以来一直处于尴尬的地位，第一，福田的第一大股东是北汽集团，北汽集团从来不缺轿车，无论是合资的还是自主的绅宝，从北汽集团而言，宝沃的存在，反而成为其竞品和包袱;而福田除了资本上心有余而力不足，另外从品牌上看，福田的商用车资产，对于宝沃的品牌打造，本身也可以说是负面资产。

　　实际上，福田出售宝沃已经有实质性动作，今年福田汽车对宝沃进行了增资。2018年6月，福田汽车发布公告称，董事会已经表决同意向其全资子公司宝沃汽车增资44.0952亿元，增资完成后，宝沃汽车注册资本从30亿元增至74.0952亿元，福田汽车仍持有北京宝沃100%股权。

　　不过值得注意的是：福田此次增资部分是福田汽车项下宝沃在使用的资产，包括设备、技术类资产等，这也为宝沃股权转让埋下伏笔，一旦新的投资人进入，福田的这部分资产也是变相变现了。

　　颇具争议的宝沃

　　宝沃汽车是一个争议非常多的汽车品牌，在20世纪50年代名噪一时，但是由于一批订单取消导致破产。

　　2014年，福田汽车为了打开乘用车市场，以500万欧元的价格从BorgwardAG公司手中将宝沃品牌收购。此后，宝沃汽车以“德国血统”为侧重点开展营销工作，并在一年内建设120家经销商。

　　但新车上市后，销量不如预期。2016年，宝沃首款车型BX7上市，销量接近6000辆;2017年，宝沃品牌累计销售4.4万辆。其中，宝沃BX5销售1.74万台新车，宝沃BX7为2.69万台。宝沃汽车2017年实现销售收入 51亿元，净利润亏损2.7亿元。

　　但2018年上半年，宝沃汽车销量大幅下滑，累计销量仅有1.3万辆，在所有品牌中排位第70。与此同时，亏损继续扩大。

　　自进入中国以来，围绕着宝沃的质疑声就从未断绝，销量跳崖式下跌、亏损巨大、引入战略投资，“宝沃将被福田出售”、“宝能将收购宝沃”等声音也从未停止过。

　　“接盘侠”神州的算盘

　　当然，神州租车不是傻子。看中宝沃，对于神州来说，取得的不仅仅是宝沃的资产那么简单。

　　在大出行概念的风口期，汽车共享出行已经成为未来的共识，整车厂和出行公司的结合，已经成为强强联手的新模式。整车厂要做出行要掌握主导权，相反，出行公司也要造整车，掌握未来主导权。

　　所以，有吉利、上汽等大型汽车集团造自己的出行公司，反之，出行公司有自己的造车企业，不仅是概念，更是为未来描绘出一幅远大的蓝图。

　　当然，神州租车也可以像几百家新势力造车企业一样，自己造车，但是，随着国家资质的收紧以及新势力造车遇到的各种瓶颈，可以说，完全自己造车，不仅拿不到资质还可能全盘皆输拖累了原有业务。

　　而在国家资质收紧的情况下，宝沃却是一家拥有双牌照的车企，包括传统能源资质、新能源资质。，就足以证明其价值，就在日前，一汽华利刚刚被拜腾收购;而之前，亏损严重的观致汽车也被宝能收购。

　　当然，宝沃不仅仅是一张牌照，宝沃德国品质的产品、杨嵩带领下的宝沃的“梦之队”以及宝沃在技术和研发上的积累和全球布局的战略框架，已经显示宝沃正在走上复兴的正轨。

　　而对于神州租车而言，在入局宝沃之后，可以顺势扩大共享出行的规模，就如同宝能收购观致以后，共享出行平台“联动云”迅速为观致带来销量，销量以百分之几百的速度增长。而宝沃同样可以以此模式迅速创造销量上的新高。