新能源汽车业详解 比亚迪销量暂领先

　　金融界网站讯据港媒报道，内地终就新能源汽车定下方略，国务院早前正式发布《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》，为行业确立发展方向，今期「投资学堂」会和大家概括这新兴产业的要点。

　　全球一直都在提倡「节能减排」概念，以内地为例，09年便曾在哥本哈根气候会议做出了承诺，至2020年时单位GDP二氧化碳排放将较2005年时下降40%至45%。

　　而以内地汽车拥挤的程度，甚至是间中要推出限购令来限制增速，排放量当然亦是一大隐忧，因此，推行新能源汽车显然是完成减排目的的其中一个不错的方法。

　　规划出台窥增长前景

　　新能源汽车行业现时而言仍属一个非常初期的阶段，面对的问题其实颇多，例如是价格较高、续驶里程较低等，而且本身亦没有一个划一的标准，国务院早前发布的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》正好为行业确立发展方向。

　　规划中提到，要以纯电动车（Pure-ElectricVehicle，EV）为汽车工业转型的主要战略取向，会着力推动纯电动车及插电式混合动力车（Plug-inHybridElectricVehicle，PHEV）的产业化，目标是将上述两者至2015年时的累计产销达50万辆，至2020年时至少500万辆，届时生产能力亦会达到200万辆的水平。

　　新能源车占比仍相当低

　　以去年而言，内地整体乘用车销量为1，449.8万辆，新能源车仅占当中的8，169辆，仍是极少数，比重甚至不到1%，当中以纯电动车占大多数。

　　而如前文所述，纯电动车及插电式混合动力车初步的累计销量要于2015年达到50万辆，将这目标摊分4年，每年至少要有逾12万辆才可完成，据方正证券估计，新能源车行业将迎来高增长阶段，2015年之前，年复合增长率可达135%，相信未来内地会推出更多的细节执行政策以帮助行业发展。

　　主要分布在公共交通

　　而由于技术上始终是处于一个相当初期的水平，普及程度依然是相当低，在方方面面的配套上，例如是充电站等基础设施，规划内有提到要加强建设，但现时根本就远远不敷应用，因此，在实际使用上，普通用家的占比相当少。

　　2010年私人用车在新能源汽车销售中的占比不到3成，相反，约三分之二的新能源汽车销售皆落在公共交通之上，特别是以大巴类的为主，因为公交线路一般较短且固定，在基础设施不足及充电不便等令私人需求受遏制的情况下，可有更大应用及示范的作用。

　　技术要求提高

　　除了产销外，规划亦有涉及到技术上的问题，至2015年时，在纯电驱动模式下（PHEV同时拥有内燃引擎），EV及PHEV的续驶里程（一次充电可行距离）分别为150公里及50公里，同时电池的成本要降至每瓦时2元（人民币？下同）以下，到2020年时更要降至每瓦时1.5元以下。

　　而能量密度方面（同一体积可储能量），亦要提升至2015年的每公斤150瓦时及2020年的每公斤300瓦时。

　　【透视业内】新能源汽车业务仍需时

　　如前文所述，整个新能源汽车行业仍旧是处于一个初期阶段，最新出台的规划，亦只是初定下产业化的步伐，最终鹿死谁手仍然难料，不过，估计大型及早已在开发技术的企业可以更占优势。

　　在投资港股上，其实新能源汽车板块主要可分为两部分，分别是生产新能源汽车，以及是主要生产汽车电池这两大方向，当然亦有部分是两手抓，皆有经营。

　　比亚迪销量暂领先

　　现时来说，比亚迪（01211）是内地新能源汽车方面的领先企业，据国泰君安的资料显示，去年比亚迪的纯电动车E6及混合动力车F3DM的销量分别占所在市场的8%及23%，不过，今年的销情却是不太乐观，E6及F3DM的目标销量合计为4，000辆，但至6月底止却只卖了1，200辆，加上新能源汽车业务目前仍然是难言盈利，若要由此带动整体业绩向上，相信仍需较长时间。

　　不过，如北京、广州等地已有初步计划为纯电动车「开绿灯」，例如是毋须抽签即可上牌等措施，在普通车有机会受制限购的情况下，新能源汽车显然是未来大势所在。

　　至于其他的汽车股，亦或多或少有涉猎这方面的业务，大多处于研发阶段，如长城汽车（行情,资讯,评论）（02333）今年4月便宣布与总部位于美国的锂离子动力电池系统开发公司CODA合作，由CODA提供电动驱动系统，长城提供车体，生产电动车，后年投产。

　　电池是新能源汽车主要成本

　　另一方面，所谓「术业有专攻」，新能源汽车是一种新技术，除比亚迪自行研发外，如长城等车企亦需寻求专攻电池的企业合作，而且电池能源系统亦是新能源汽车技术的核心，占据整架汽车成本逾40%，因此，电池企业亦是不得不留意的一环。

　　目前，汽车用的动力电池主要可分几类，分别是铅酸电池（LeadAcid）、镍氢电池（Ni-MH）及锂电池（Li-ion）等，铅酸电池由于发展时间早，价格较低，是现时最广泛应用的电池，但从能量密度、电池重量及寿命言，则要逊于其余几种电池。